FOR IMMEDIATE RELEASE

May 31, 2025

Contact: Bushra Elfarissi  (505) 819-8887

bushra.elfarissi@sto.nm.gov

State Treasurer Urges Tesla Board to Answer Shareholder Questions and Restore

Market Confidence

Santa Fe– In a recent opinion piece coauthored by State Treasurer Laura M. Montoya  and Maryland State Comptroller Brooke Lierman and published on U.S. News and  World Report, both off cials raised urgent concerns about the ongoing governance crisis at Tesla in light of CEO Elon Musk’s involvement in the Trump administration.

Tesla’s stock has dropped more than 25% below its peak since December 2024, erasing hundreds of billions in shareholder value. Tesla sales have also fallen across Tesla’s largest markets globally, including the United States, Europe, and China. The brand damage stemming from Musk’s divisive political profile and lack of focus on his own company resulted in losses for investors and a weakening of the United States’ competitive edge in the rapidly growing global clean energy industry.

In the wake of this financial and reputational decline and following an embarrassing  quarter in which profits plunged by 71%, Tesla quietly implemented controversial bylaw changes aimed at evading responsibility. Under these new rules, only shareholders holding at least 3% of Tesla’s stock can sue the company for breaches of fiduciary duty, thereby silencing smaller investors and signaling the Tesla board’s alarming efforts to continue hiding from broader accountability.

Alongside eight other state financial off cers, Treasurer Montoya signed onto a letter last month addressed to Tesla’s board chair, asking three critical questions that remain unanswered:

1. 1. How is the board ensuring that Tesla’s leadership team will focus on resolving the recent performance issues – especially given Musk also has obligations to other major ventures like SpaceX, X and more?

2. 2. In light of the company’s underperformance, how is the board evaluating whether executive compensation is fair and aligned with the company’s interests?

3. 3. How does the board plan to communicate its strategy for navigating this period of uncertainty and restoring investor and public confidence in Tesla’s leadership (assuming it plans to at all)?

“Tesla’s investors, from major institutions to individual shareholders, are demanding accountability and transparency,” stated Treasurer Montoya. “They’re not only asking about quarterly earnings, they want to know whether this board is fulfilling its core responsibilities: providing oversight, ensuring stable leadership, and protecting long-term shareholder value. Musk’s resignation from the Trump administration doesn’t undo the instability caused by months of divided attention and political entanglements. It’s past time for Tesla’s board to respond to the critical questions investors have long been demanding answers to.”

###

Laura M. Montoya became New Mexico’s first female State Treasurer on January 1, 2023, and the nation’s first elected Latina State Treasurer, bringing the office over two decades of experience in banking, investments, and public policy. Under Treasurer Montoya’s direction, the office manages the state’s $17.9 billion investment portfolio. The Treasurer serves on 13 boards, councils, and commissions with fiduciary responsibility for state funds exceeding $160 billion.